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http://www.youtube.com/watch?v=JR_C3yIGog4&feature=related
而很多英語的網站都有詳述十年週期的奧妙，但是江恩推斷這個週期的方法，相信至今仍然是一個謎！我相信他並不僅以統計學推演的，若以占星學推算的話，則有如中國玄空學三元九運的演說差不多，每二十年為一運。而十年週期則是再細分週期為二，有說這與土木二星合衝而相位的週期有關，玄空下元八於2004年展開，而2000年是土木合相之年，明年將會是土木相衝之期，再看遠點1980、1984、以及1990這幾年的股市有何特徵？一圖解千語，看以下圖大概我們可知一二吧：
我貓王最近飽受失眠之苦，工作表差勁之餘，亦無閒暇更新本網誌的資料。趁稍為清閒的這一刻，偷空寫文吧了！今天雖然是升市，股場卻冷清得很，奇怪的是平時最多詢問的新股申請，亦乏人問津？今年尚有11隻新股上市，而早前一些新股訂價高得過份，多隻股份在首天上市時已應聲下破招股價，可能這樣嚇怕了一批新股常客，明天截止的中國森林(0930)，以一元六角至二元二角招股，集資約二億美元，招股價相當於預測市盈率六點六至八點八倍。中國森林(0930)是)內地三大私營林地營運商之一，據報告集團目前於雲南及四川擁有及經營十七萬二千公頃森林，林木蓄積量三千五百五十萬立方米，市場估計，上述資產價值約七十九億元人民幣。據了解，該公司自○六年起的年複合增長率超過百分之一百七十八，去年錄得五億四千餘萬元收入。它不僅是內地首批進入私營林地營運市場的企業，更已成為國家扶持的一百家龍頭林業企業之一，享受百分之十三的優惠增值稅稅率。
由於此股集資規模小，且價位處於散戶慣常的操作區域，加上在香港市場上市的三隻林業股 - 中國木業(0269)、中國林大(0910)與三林環球(3938)的業績乏善可陳，我貓王預期基金經理會看勢頭而收集，問題是新上市的今民營企業仍未贏取市場的信心，由於集團計劃仍要併購林地，相信未來仍有集資的需要，如有此著，他們必須積極包裝本身的企業形象，我提議申請中國森林(0930)，如果股票上市之後能穩坐招價之上，可能放長一點。至於以其作長線的考慮，則仍要觀察！
ps: 我貓王是持牌從業員, 我本人及客戶已適量認購了上述股份.
這幾天的飯局裡，行家及相熟客戶相繼問候，謂我貓王這個多月於網上遁隱，會不會發生甚問題？是呀！不知怎麼，突然對寫作提不起勁吧，我很疲累，極需要休息！今早閒來，看到網上有留言指半新股361度<01361>為老千股，而它上市數天以後，亦有行家說這個企業其實已面臨倒閉，只是財技專快速使其起死回生，趕緊在消費股熱潮下上市！無論如何，其賬目都是經過國際核數公司審核才過關的，縱使是老千亦有蛛絲馬跡可尋 。
我貓王這個港燦的行為有點異樣，看到361度<01361>的招股宣傳時，第一時間想起的是想買一雙361度的運動鞋試一試，嘩啦！這是彼得．林區(Peter Lynn)研究股票的態度嗎？非也，我真的很喜歡這個品牌的名字，而且我亦喜歡天天穿上不同的運動鞋上街吧！可惜在香港似乎不容易找到相關的產品售賣？361度<01361>作為一間推廣品牌的公司，其公關攻勢亦不簡單，招股期間動用一眾靚模，如周秀娜和Angelababy，以全身361度的運動服，展現年青活力一面，大概期希年青股民亦參與參請吧。有評指出是這個內地第三大運動品牌， 一直都以大陸二、三線城市為據點，集團指出今年勢要搶佔一線城市的年青市場， 消費群體主要由年齡介乎16至25歲不等的消費者所組成。
與較早上市的體育運動企業，361度<01361>的起步較遲及規模亦較少，所以，短期業績可能仍突出其高增長的特徵。集團上市的獨家保薦人，美林表示，其2009年6月止的年度業績理想，相對去年，營業額上升162%至34億元人民幣，盈利增253%至6.32億元人民幣，高於預測15%。361度為內地運動服飾股首選，目標價由5元升至5.5元，評級「買入」。美林表示，以收入及盈利計，361度今年可晉身為內地品牌第三大預期明年首季訂單增長32%，相比同業李寧<02331>、中國動向<03818>及安踏<02020>11.6%-18%。依其財務資料看，361度<01361>的盈利2007年的股東應佔溢只為利為2千2百多萬人民幣，兩年來躍升28倍！這個商戰實例定必成為MBA重要案例！有評論指出其08年財年就因大幅拓展分店網絡而令盈利勁增6.8倍，鼓勵分銷商急速開舖，因而大幅延長了分銷商的「賒數」限期，賒數期111日 超同業逾倍，令應收帳款大升超過5倍。最新的年報指出，分銷點增至6055個，與李寧<02331>相約而或有飽和之兆，同時看到資產負債有15.9億的應收賬之餘，亦有12.2的應付賬，相對34.4億的營業額，是否偏高？應收與應付偏高是零行業的特徵，但是把賒數期刻意拖長，必定隱藏風險，今團已貴為上市公司，亦可能為供應商放心放貨，這是一個三角債的故事吧！今挾持半新股之光芒，及供應商與分銷商之合奏，合力打造高速增長的神話，至於風險嗎？打完市場戰再算！這樣子我貓王預期集團未來的財務壓力而仍需要進行融資活動，但是，這些急速擴張的企業，只要牛市不死，它們仍然是市場的寵兒！可是，當行情轉淡的時候，就要小心。
361度<01361>招股價介乎3.15至4.35元，最後以3.61元定價，取宣傳之效。上市之後又曾在3.61元這個價位徘徊，成為重要的支持及阻力區，招股價的重要性，我貓王已經闡述過，今不贅了 - 而361 這個數字，我覺得有很大的玄機，此中的真意，大概我未够功力訴說吧！
香港這個城市生活緊迫，有感人在江湖，身不由己 。我貓王於9月抱恙後，一直提不起勁工作，可幸上天的眷顧，業績仍是不過不失的 。近期為著幫助親戚的生意又忙起來了，無暇寫作而悶極了！我親戚這盤的生意已了無生氣，但是很多善後工作要處理，煩惱也！條條大道通羅馬，看過別的行業的賺錢方式，才知道世界是這麼廣闊的，人們喜歡炒賣，這是後工業社會的一個現象，我的筆記早已把這一點記錄下來，可是，當自己處身股海之中，自己也搞不清自己是沉迷於紙醉金迷的賭博中，還是把它嚴肅地看成一個事業？看著年邁的親戚工作，才知道建立一個企業猶如萬里長征，來得不容易！慣做乞兒懶成官，有時真的有點擔心親戚的企業會掘起來，這樣我則更無暇觀察股場的變化？少了很多樂趣！但是，他的工作態度啓發了我對待自身事業的態度，金融經紀雖不過是一個小人物，而今時今日的香港人浮於事，我們這些日過中天的中年人，工作機會亦來得不容易，珍而重之吧！
生活雖然是忙碌的，亦不忙學習，我貓王真是終身學習的典範，但是想得讀書頭已白，我覺得老是學習仍然缺乏前瞻性，應該提倡創造才對，所以我對陳腔濫調的學院課程已提不起興趣。話說回來，上週六多得同事兼同學緊急來電，我從睡夢中醒來仍趕及參與雅虎網誌的yam group舉辦的「江恩理論」初級課程，這個課程雖然不是十足創意的，但是資料十分充裕，江恩在生的著作，沒有詳盡闡述他運用的技巧，只靠後人從其文字的蛛絲馬跡慢慢的續一發掘出來，而且很多江恩著作只以外國市場為藍本，得物無所用，大概初學者上了這個初級課程，再加練習者，應該可以在長期及中期發揮到效用了 。如果多一些這樣的創造性產業，我相信香港才有希望！我亦提議大家在他們再辦課程時，報明參加！
踏入正題說股市，今天大演冒子戲法的中國無線(2369)午市上升19%，它大概在9:55AM起飛，而這時的期指卻處一個小型的頂部，相信莊選擇這時發動攻勢，一則是逃過即市炒家的耳目，普通來說開市時段是最喧嘩的，如果一開市就搶上，自然會引來很多跟風客，二則亦要快過一快動能炒家(Momentum trader)的動作，相信十一時多這一批炒家接收了資訊商的資料後，進行掃瞄之後，看見這個美妙形態，可能亦望塵莫及！中國無線(2369)今年的中年業績轉虧為盈，市場對國內3G憧憬之下其具炒作概念，可是其資本開支驚人，對未來業績成果有一定影響。今股價上破１元，非專業的散已望而生畏，這樣子，相信短期內股價仍會偏強，但是個人覺得現時買入作長線投資是具風的！
我貓王經常強調，看不到大方向的時候就只作短線操作，老實說，我看到大方向的時候不多，所以經常都好短視，房地產的投資應該是非常長線的投資！可是，很多朋友與客戶以為我這個金融經紀是萬能的，每每徵詢我房地產投資的意見。事實上，我對房地產的認識十分不足！天呀！買樓這人生大事，問著我時真的壓力好大呀！答與不答是兩難，今年初時我發表過對內房股的看法，真的全錯！我檢討過以後，是我只把房地產投資作為消費品看，這雖已比很多人還認為房地產是必須品的看法超前了。可是，房地產今天已成為一種特別的商品(Commodity)，世界不公平，草根階層窮無立錐之地，而財閥、富人、甚至政府則相繼在這個商品市場追逐，製造片面繁榮，而繁榮的背後就是隨時爆破的泡沫，資本主義的混亂嗎？這是經濟學家熊彼德(Joseph Alois Schumperer)所預警的！亦是革命哲學家馬克思(Karl Marx)所憂慮的！
金融海嘯一週年了，多個專家出來發表言論，我貓王最深刻的是施永清的發言，謂國內客戶來港買房的情況，使香港的房價跌不得，似乎看不通未來樓市的發展，卻提議供得起樓的人該買樓！比起年前他率先裁員的行動是個大對比！但是，無能力上車買樓、又沒有公屋的香港人，真的叫苦連天？陶淵明時代可在鄉間避世，今天城市人已無路可走！可想無殼蝸牛之苦！據我所知，現在很多剛出道的年青人索性繼續半供讀，因為在收入少的情況下，才有資格申請公屋，直至配到自己的公屋後才考慮就業的問題，這樣子，我愈想愈心有餘悸，今時今日的香港，亦愈來愈多人踏入炒家這條路，這是貪婪的問題，還是社會做成的？光怪陸離！記得98年聽過施永清講坐，提議當時暫時不適宜投資房地產，準了！可是，這位老行專今天也投降，現金是王 – Cash is King，今天南來客都是手持現金的，我們土生土長的香港可能已被邊沿化了，全都淪為二三等公民吧了！
以下是我貓王試以中原地產製作的指數圖看看今天的香港的房地產走勢，但是，這只是局部的數浪方法而已，較樂觀的看法，今只不過是一浪中的可能５浪，調整後的升浪更驚人！但是，倘若現在是97年以來的反彈浪，前景不樂觀？後市的發展，我相信十分看重中國宏觀經濟的變化！
我貓王早陣子抱恙，頭昏腦脹的了兩個星期。復原期間天天聽點音樂以輕鬆身心，想不到這樣子，工作的衝勁就慢下來了，炒股與寫作的靈感都飄到九霄雲外，幸得一班老客戶的眷顧，不然的話已在股場消失！
技術分析真的引人入勝，我們必像偵探般，才能看到市場的真目，而買賣的策略就視乎分析的深度而定！之前，我貓王解說過期指在21,200是一個重要的位置，這個多月來不斷向客提這個重要關口，上週當指數天再抵達這關口時，看到成交量明顯不足？而股市亦沒有一下子掉頭向下，八月的闖關失敗後，回吐卻未能扭轉向好的局面，昨天外圍在向好之下，期指順利衝穿21,200，自然再來一著急升，現在又是進行猜測的時候，頂部何時再現？而今我亦未能計算出新的時間共鳴點。現在，退場的問題是最大爭議的，各國在金融策略上是舉棋不定的，但是，似乎在金融市場浮游大鱷一刻不容緩！就是看到弱勢政府的死穴，再進行殺伐！明天是美國三重期貨結算的日子，且看後市如何？
思捷環球（0330）公佈截至今年６月底全年業績，純利47.45億元，跌26.43%，每股基本及攤薄盈利為3.81元，建議派末期息0.72元是去年減少了的，但同時建議的特別股息1.33元，將共派2.05元。瑞銀集團發表報告指出，調低思捷投資評級由「買入」，降至「中性」。業績公佈之前，思捷環球股價表現強勢，該行料未來一段時間會出現整合，直至批發業務有復甦跡象，以及思捷公布更多策略細節，由於思捷擁有較高現金水平，該行亦將其目標價由55元，升至57元。週四開市時，思捷環球業績的消息已見報，股價隨即以低於前天收市價的10%開出，跌破了重要的支持位，可是，一眾炒客卻無懼當前的壞事，狂接大行沽出的貨量，然而，其股價整天都是貼著全日低位而運行的，即告訴我們這是一個正在下跌的狀況！到3時後才有買盤支持，強力反彈以50.9元收市。
我貓王曾於09年7月5日這網誌發表「思捷高層大逃亡」一文，可是大戶當時正要與我們散戶捉迷藏，美妙的股價走勢牽引，人們自把之前醜陋的故事忘卻了！相信這又是投資與投機的一個故事，投資者緊跟著基本面的變化，但是基本因素不會一下子反應出來，有時它甚至會反其道而行！至於基本因素為何在短時間與股價背道而馳，這當然與市場不同派系未能同時對基本因素作出妥協的一個訊息，另外則可能是有心人在背後正在進行其他部署。以思捷環球的圖表觀察，可以推測到近期一些部署，8月14日其股價出現一個水平突破，突破三週前創出的高位，其成交量竟然低於前一天未突破時的，且同日沽空量卻突然增多，換言之，其背後可能是有形之手推高股價，以利大戶在高位沽空。此外，週四思捷環球股份有拋空1.3億，占本身股份成交的13%，顯然沽空情況沉重，縱然昨天股價再度找底，我認為即使出現反彈，都只會是曇花一現的事，提議已入貨者見反彈即要沽售，52.5元已可能遇上阻力，未持貨者不妨等到44元(未除淨)左右才考慮入市，還要謹記到時可能只是第一個反彈而已！
