我也考了保險牌，想考CFP時發現內容是低層次的東西，他媽的！這不過拿到專利的團體斂財的方法吧，算吧！此後我咭片什麼學歷也不印！大家都知道做Sales有客使是娘，而我現在已下定決心做個全炒形經紀，至於，理財的不如叫他們找銀行吧，免得遲些旺市時服務不好！事實上，我的客戶很多都是腰纏萬貫的暴發戶，他們要的是滿足感多於金錢！

我不sell理財不是我懂理財或不管理財，事實上，我二十年前已為自己搞理財，想不到自己事業會滑波，感嘆一句，覺得做金融經紀就好像把自己的生命作賭博。正好德國股神安德烈．科斯托蘭尼(André Kostolany）說窮人只有選擇投機，那些生長在研究室的學院雞蛋是不會明白的。

不過我公司對面就是保險司，我和他們都算熟稔吧，覺得他們都很棒！我們證券經紀是教人學壞的！他們是勸人做好人的！當然教人學壞的工作容易得多！所以，生存在保險公司的人都好top!

在正統的個人理財計劃中，理財金字塔是分三層的，最底層的應該是最穩健的投資，其參與的資金亦應該是最多的，中層的是較為進取而偏向穩健的投資, 參與資金亦應較為少，而頂層的應該是風險最大的產品 ，其參與的資金亦應是最少的。可是，以我作為金融經紀對客的經驗，大部份散戶多會在牛市第三期時開始投資，即股市最暢旺時開始投資，因為經濟週期驅使，加上普羅百姓收入會更好，所以，這時銀根充裕，加上股市賺錢非常容易，當他們在市場出入一兩次而獲取厚利以後，自然對股票投資十分熱衷。習慣性使然，此後他們一生的理財習慣形成了，就是把這個理想的理財金字塔剛好倒轉，即他們持有的大部份是風險較高的股票甚至是衍生工具或潮流所趨的基金，對於這種理財方式，那些財務策略師自會當頭棒喝！

根據維基的記載：

怡和行，中國清代位於廣州的外貿商行，廣州十三行之一，1783年由伍國瑩創立，1803年由伍秉鑒接任行主，在他的經營下，怡和行成為廣東最成功的行商之一，代同文行成為十三行領袖，並成為英國東印度公司最大的債權人。伍家的財產曾因此達到2600萬銀元之多。由於怡和行經營有道，在西方世界享有盛名，因此怡和洋行亦以「怡和」為名。

最能流芳百世的人物的次序是成功的科學家、文學家、哲學家、藝術家(包括演員、音樂家)等等在學術上傑出的人士為先，其次是國家元首、傑出的政治人物等等，最後才到這些大有錢佬，所以伍秉鑒雖然作為1000年來全球最富有的50個人之一，但現在已經很少人認識他了。新的一代同樣不認識在民國時雄霸上海的杜月笙，二戰前後在香港隻手遮天的何東家族，這也是同一道理。

題外話，大家有沒有見過惠康洗衣店、百佳寵物店、美心鞋鋪等等以知名品牌作為自己鋪頭名字的商店呢？以筆者所觀察，這做法的作用是不大的，它們很快會跟隨大多數鋪頭的命運一樣，倒閉收場。真想不到前香港上市公司，現新加坡上市公司，怡和洋行（Jardine Matheson)，當日成立時，也是借用人家的知名品牌作為自己公司的名字。

1)投資股票的第一原則：不要賠錢。

2)金錢並不是很重要的東西，至少它買不到健康與友情。

3)把每次投資的股票都當作一樁生意來做。

4)理智是投資股票最基本的要求。

5)風險來自於你不知道你在做什麼。

6)準備是最重要的，諾亞不是下雨之後才開始造方舟的。

7)短期而言，股市是一個投票機器，長期而言，股市是一個體重計。

8)如果股市可以用理論去有效分析，我早就變成路邊的流浪漢了。

9)如果你不斷的跟著風向轉，那你就不可能會發財。

10)假如這家公司表現得很好，它的股價絕對不會寂寞的。

11)要投資成功就要拚命閱讀，除了讀有興趣購入的公司資料外，也要閱讀其它競爭者的資料。

12) 當那些好的企業突然受困於市場逆轉，股價不合理地下跌，就是大好的投資機會來臨了。

如斯過程，令人無限欷歔。筆者介紹了香值球及馮景禧兩位，締造了香港投資銀行的初階，可惜無人了解這個行業，香港政府亦不知進取，就讓這它們煙沒人間。香港是世界金融中心，而這裡沒有一間代香港的投資銀行，堪為一個笑柄。

佳寧集團在香港的主要上市公司為佳寧置業有限公司。在其上市公司年報中披露，佳寧集團及佳寧置業有限公司的最終母公司是「佳寧代理人有限公司」。

佳寧集團詐騙案是香港一起轟動一時的詐騙案，至今仍保持香港廉政公署多項紀錄，如案件的司法程序歷時17年，政府訴訟費用約2億1千萬港元。此外，並創下13年的最長保釋期、最高的保釋金（現金5千萬港元、人事2百萬港元）、7年的最長引渡期與最多的同案調查員獲嘉許（10人）。

其他驚人數字包括案件涉及的貸款金額以1980年代幣值計算超過60億港元、涉案逾4百萬頁證物文件、接見證人約450人名、參與的廉署人員44名、12,292小時的調查人員工時，以及因追查案件而涉足的其他國家有馬來西亞、新加坡、英國、法國、美國、瑞士、澳洲和德國。

佳寧集團的主腦為陳松青，他原在新加坡任土木工程師，在當地破產後，於1972年到香港任地產項目經理。1977年，陳最初成立的是一家滅蟲公司，後來慢慢地開始投資地產、飲食、酒店等不同行業，於次年即成為「佳寧集團」。1979年收購一上市公司，將佳寧借殼上市集資。之後數年透過不斷併購、買賣，集團迅速膨脹；其間並多次向多間金融機構貸款。1980年，佳寧集團由當時被稱為「金牌莊家」的詹培忠以操控股價的手法使其股票價格狂飆十六倍而成名（這種做法現時則屬違法），一度由一元，至1980年11月升至十七元九角，一時成為股票中只升不跌的神話，長勝將軍 。1982年香港地產因1997年前途問題而價格下滑。佳寧的債權銀行在1982年10月入稟法院求將其清盤令。1983年10月佳寧集團清盤，創下香港最大宗公司倒閉事件。

香港警方同時在1983年9月調查佳寧在1980年買賣中環金門大廈的交易中涉嫌詐騙，並提出檢控陳松青等人。經過複雜司法程序，案件至1987年在最高法院審判。奇怪地，主審的按察司柏嘉在最後階段指控方控罪重複，而將被告等人釋放。柏嘉之後被受司法界抨擊，於次年自行辭職，翌年即在海外交通意外中身亡。

與此同時，馬來西亞國營裕民銀行懷疑其在港附屬公司裕民財務批核貨款出現問題，在1982年11月派出內部核數師到香港調查。該核數師在次年被謀殺，屍體在新界的蕉林內被發現。之後馬來西亞政府派出高層到香港調查裕民財務，指出事件涉及貪污，並在1985年向香港廉政公署舉報。廉政公署通緝裕民財務的前主席及董事等高層，並透過英國、法國警方於1985年將多人拘捕，控以詐騙及收受非法利益等罪名。經歷多年的冗長官司，終於將主要嫌犯引渡回港，並分別在1986年、1994年將其入罪，判處入獄一年至十年不等。而陳松青則在1994年被控詐騙、提供非法利益等罪名。最後在1996年入罪，被判入獄三年。

最後一宗因佳寧案而被起訴的是香港上海匯豐銀行屬下獲多利有限公司（匯豐投資銀行控股有限公司前身）行政總裁袁朗達。最後在2000年4月因非法收受陳松青提供的四百五十萬賄賂而被判入獄五年，而他亦於1998年4月1日被廉政公署通緝。

 一九四九年大陸解放，很多廠家南逃香港或海外；香氏家族雖仍留在廣州辦廠，但因部份人員外流，人手不足，香植球因此被家族派往廣州，主理廠務，直至一九六一年。

 六一年九月，香植球因父親年事漸老，申請返港。返港後，「泰盛染織廠」的全部股權，已被其堂弟購入，香植球只好離開該廠，另立門戶。他看好香港地產前景，向父親建議投資房地產，得到同意後，便成立「泰盛置業有限公司」，註冊資金一百萬元。十一年之後，公司盈利達到一億元，香植球於是挖到了他的第一桶金——分得紅利一千萬元。後來「泰盛置業」股東意見分歧，再難合作，只好拆夥結束。香植球又分到六百萬元，其弟分得三百萬元。兄弟二人又合資成立「泰盛發展有限公司」從事證交易。他不再做地產生意，主要因為他認為股票買賣更容易套現，賺錢更快捷。香植球對股市獨貝隻眼，不久更獲得「炒股大王」的美稱。泰盛後售予梁伯韜並易名百富勤投，資，後此公司涉及印尼債券操盤失手，於亞洲金融風暴中倒閉。

在70年代，香植球成績有目共睹，有「香大俠」之稱，以「選美」比喻揀股，但亦絕少公開自己對大市與個別股票意見。被記者追問時，更自嘲一句﹕「對唔住，我係啞﹗」由此可見，慎於言非常重要，特別在敏感度最強金融圈，更加要切記。以「選美」方式選股，與現時流行的比較法，即比較同業盈利能力、財政狀況、資產淨值與派息能力相若。

香植球拚搏之餘不忘享受，其有「玻璃屋」之稱，位於太平山施勳道23號的大宅「創世紀」更是香港名寓之一，1996年以5.4億港元出售。他亦為著名酒家「福臨門」（當年稱為「福記」）常客。香植球曾擁有無字母的7號車牌。

 八九年「六四」事件發生，香植球在此期間曾有過對形勢判斷的失誤，招致財務的損失。也不知是否出於這一次的大破財，他宣佈金盤洗手，淡出股市，甚至連他的公司股份也全部售出，從此消聲匿跡。

 香植球真的全身而退了嗎？市場有關他的消息少見，年多來香植球不斷傳出香復出的消息，都是只聞樓梯音響而已。

事實上, 我希望寫作一些另類的分析或文章, 可是, 從事另類的研究相當花時間, 這兩年間百務纏身, 總是靜不下來! 於是, 每當淡市時我會撰寫一些個人感受, 這是手到拿來的資料。我對相熟的朋友說過, 只要細閱「經紀生涯原是夢」一欄內的文章, 自然就會學懂如何投資。投資非為難事,  行動是也! 無奈, 人們往往把投機誤解為投資。無論投資或投機, 我們都必須通過學習才可正確為之, 學習投資非困難, 可是, 投機的學習卻非容易, 坊間書籍的資料大部是以偏蓋全的, 所以, 你學了只會經常止蝕, 也不會輸得多。然而, 可能讀遍天下秘笈也是陶然的, 建立正確心態是不可忽視的行徑。

有關投資與投機的定義, 我己經寫過很多, 不贅了! 但是, 希望你們知道我也許呻吟, 其實是用心良苦的。

在熊市裡, 投資者趨於理智, 之前, 他們買入了大批高市盈率的概念股, 例如資源礦業 零售股等, 只要經濟稍為回落, 高增長的故事就難以持續。這些股票雖然已下瀉了很多, 但風險仍然很大, 我不斷提議客戶沽出它們, 換取較穩健的價值股, 這是創造生意的一種方法。因為, 若我只說熊市路途尚遙遠, 減低投資組合者, 他們一定不能捨生取義, 把價值股說成是保本及再戰的利器, 他們才肯聽下去。好恩惠, 今次有數客戶肯聽我的話。真好, 這樣可以保障他們的資產, 又有一點生產!

聯想集團(992)是我為客戶買得比較多的一隻股票, 它往績市盈仍在12.34倍, 而且未來派息率相信只得2%, 但見很多天的大跌市, 它都有上升的能耐, 且記一功! 再者, 公司4月以來已不停回購, 踏入6月更是每天都有回購, 一個月就買了四億股! 可想動用的資金龐大得很! 未有貨者, 可留意其走勢, 出現買入訊號就買! 或待熊市未聲時入貨!

在他們的談話之中, 筆者發覺他們大多為上市公司的表面吸引, 多於對其業績數字及發展前景的關注. 現在, 股市行情乏人問津, 他們就轉戰股東會. 大部份散戶在這一年來不斷接貨! 他們持有不同上市公司的股份, 於是, 他們就有權參與不同的股東會, 有些客戶甚至可以在一週內參與數個股東會, 小型上市公司因只有少數的股東參與開會, 所以, 股東安排會議的成本不會很大, 相反,  大型上市公司的股東會安排比較複雜, 可能未能盡愉小股東之意. 一些小型上市公司會安排在美輪美奐的酒店開會, 又送上精美的茶點等等, 絕不會給大型上市公司比下去, 客戶參與之後, 就不停掛在口邊, 至於公司有何報告, 他們不以為然. 想深一層, 這些公司為他們施了小惠, 但在股價上的損失是難以補償的, 所以, 買股票嗎? 甚麼才可說是一種經驗? think about!

中國災難發生的日期, 都總發生在總合為「8」的日子:
華中及華南地區的雪災發生在1月25日,
西藏暴動發生在3月 14日,
四川大地震發生在5月12日,
而今年北京奧運開幕日, 是2008年8月8號晚上8點?
而福娃更被演繹成為帶來災殃的標籤.

我看這都是穿鑿附會的言論, 這一切的反應都是悲觀思潮的趨勢, 可能是今年木星進入山羊座的現象. 山羊座的守護星是土星, 促成一種木土相沖的拉扯情況. 古典哲學包含萬象, 木星代表樂觀 擴張及股市等, 而土星則代表壓抑, 土地, 濕泠等. 木星在去年十二月冬至後進入山羊座, 港股及中國股市展開了更明顯的悲觀情緒, 木星08年5月10日開始逆行, 與在巨蟹座的上玄月構成90度硬角度, 隨即四川在5月12日發生大地震. 無奈星象只能含糊地預示某些可能發生的世運, 這土木相爭的現象, 在西方人的思維中會是一些奇妙的版本. 於去年, 就有不少西方占星學家預測我們國家有鎮壓人民事宜, 事實上, 甚至把西方導演的西藏及火炬事件演說成中國的反專政騷擾. 今天的中央領導人愛民如子, 這只是西方人一廂情願的想法.

筆者已於去年在本網誌指出, 今年股市及經濟表現都可能欠佳, 此外, 現階段代表石油的冥王星因順逆行關係, 徘徊於代表擴張人馬座及代表收縮的山羊座之間, 所以每每有專家預測石油快到頂時, 但它卻老是屢創新高. 但是, 冥王星要代到明年才正式在山羊座安頓, 我想明年才對石油吹淡風才上算. 另一方面, 我看香港上市的科技及納斯達克指數有較強的表現, 今科技行業的毛利高, 在經濟衰退時仍可締造增長, 加上明年木星會進入代表革新的水瓶座, 股市可能又有一翻新景象.

納悶的是傳媒聳動，筆者一張嘴難敵多個專欄的推介。我感覺到A50中國基金(2823)的敏感度不足，市況向好時跑不贏港股。我實在找不出原因，於是，我猜它一定溢價很高，另外，它可能在短時間加大極大比重的發行量。終於，今天找到了，以昨天的收市價計，A50中國基金(2823)的溢價明顯高出其他同類形基金很多，情況如下： 
                       上日收價　升跌（％）  近日NAV溢價(%) 

翔龍(820)            9.07      3.42             2.83   
I股(2801)           23.80      2.15            2.94
A50(2823)         16.94      3.04            10.9
滬深300(2827)　35.70      2.15             6.79  

再者，觀察以下A50中國基金(2823)及翔龍A50(820)的走勢各異，輸足一條街，相信在上月Ａ股開始反彈的時候，它的溢價更高！這是一個大戶魚肉散戶的例子。另外，香港證監對本港的認可基金一向監管嚴謹，現在怎麼可以讓這不合理的事情發生！